2026年新规发布基金费率调整 米兰体育- 米兰体育官方网站-APP下载理财配置转向ETF与固收

2026-01-06

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  《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》于2026年1月1日起正式施行。根据规定,投资者认申购主动偏股型基金、其他混合型基金、指数型和债券型基金的费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3%。对于赎回费率,正式稿对债券型基金和场外指数基金给予了差异化豁免安排。其中,个人投资者持有期满7日的指数型和债券型基金份额,以及机构投资者持有期满30日的债券型基金份额,基金管理人可以另行约定赎回费收取标准。

  一位银行理财业内人士表示,新规中赎回费率的设置对理财配置公募基金的潜在影响最大。他指出,理财通常会配置二级债基,赎回时间的拉长对于其做短期波段交易有影响,未来理财更倾向于做段,而债券ETF将成为流动性管理以及波段交易的重要工具之一。

  华泰证券研究所所长张继强在其分析中提及,新规对赎回费等相关规定明显放宽,行业短期冲击将小于此前担忧。不过,对流动性要求高的理财公司场外债基配置意愿可能下降,银行自营等流动性诉求低的机构持仓意愿受影响较小。

  张继强指出,新规落地后,理财与债基仍保留了合作空间,但程度受制于债市本身的投资体验。正式稿明确ETF可豁免上述赎回费要求,同为指数化工具的ETF竞争力进一步增强;同时,理财公司等对流动性要求高的机构,其场外债基配置意愿或下降,资金可能流向专户、“固收+”及债券ETF。

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