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　　随着监管的不断加码，对资金端的管理也日渐严格，目前，消费信贷ABS已经暂缓发行。这对消费金融机构来说无疑是一个很大的打击，如何取得充足的资金成为了消费金融机构竞争的关键。在杠杆来源资金受限的情况下，持牌系消费金融机构和非持牌系平台开始各尽所能，使用不同的方式补血。

　　近日，深圳银监局批准了招联消费金融的增资申请，同意招联消费金融将注册资本从20亿元人民币增加至28.5亿元。本次增资后，中国联通旗下的公司联合通信持股比例占50%，招商银行全资子公司永隆银行出股比例35%。值得注意的是招商银行持股比例15%，稀释了永隆银行15%的股份，这使得招联消费金融的股东从两家变成了三家，招商银行从幕后直接走到了台前。

　　这也是招联消费金融首次增资，不过招联消费金融并不是唯一一家在这个时间段增资的机构。此前，中邮消费金融也首次增资了20亿元，注册资本从10亿变为30亿，成为了目前注册资本位居第二的持牌系消费金融公司。（详情：又一家持牌消费金融公司要增资20亿！）

　　中邮消费金融增资后，中国邮政储蓄银行的持股比例大幅上升，达到了70%；新展银行持股15%，三正集团持股4.5%。广百股份持股比例无变化，其他几家股东渤海国际信托、拉卡拉、海印集团此次未参与增资，股份将不同程度的被稀释。

　　在2017年12月，华融消费金融股东合肥百货宣布对华容消费金融进行10个亿的增资，不过目前，华融消费金融的增资扩股还没有通过银监部门的审批。

　　同月，捷信消费金融获得天津银监局的批准，注册资本从70亿增加到80亿，继续在消费金融公司注册资本排行榜上领跑，这也是捷信消费金融在2017年的第二次增资。

　　在消费信贷ABS暂停的情况下，目前持牌机构融资的主要渠道是增资和向金融机构借款，除此之外还包括银团贷款、发行金融债券等方式。

　　虽然监管部门出手规范消费金融市场，但利差空间仍然让许多平台不愿放弃。在信托公司、商业银行利用Pre-ABS为融资租赁等传统企业融资后，多家涉及现金贷的非持牌消费金融平台也开始开拓Pre-ABS融资渠道。

　　Pre-ABS是指为资产证券化的原始权益人(资产持有人)形成基础资产提供的投资，并以资产证券化募集资金偿还过桥贷款、并参与到资产证券化业务全流程。

　　目前一些非持牌系消费金融机构的玩法是由资产管理公司募集到资金后投资平台，平台获得投资后可以扩大资本金和可贷规模。在平台的资产达到一定规模后，由资产管理公司担任SPV，通过将基础资产证券化从公开市场或私募市场募集资金，获得资金用于偿还Pre-ABS环节的融资。

　　近日，中国证券投资基金业协会在官网发布《私募投资基金备案须知》，禁止私募基金投资民间借贷、小贷、保理资产等借贷性质资产和其收益权。也就是说，监管部门现在已经注意到了非持牌平台借Pre-ABS方式融资，而在尽量封堵漏洞。