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　　古希腊寓言中，狐狸应对挑战，总是诡计百出；而刺猬很简单，只用一个核心策略（蜷缩成刺球），就能频频化解危机。

　　今年前三季度，中国资产迎来全面重估，那些在市场底部坚持深耕、敢于逆周期布局的“刺猬”们，终于迎来了自己的反攻时刻。

　　国泰海通的数据显示，今年三季度，165家公募基金公司的主动权益基金全部获得了正收益，平均收益为25.93%；

　　在最近三年的市场长跑中，超9成的公司取得了正收益，收益率均值为21.51%。

　　在这场业绩大反攻中，华夏基金更是频频霸榜，实现了全系列、多战线的集体突破。

　　主动权益阵营：102只主动权益基金跑赢市场（同期沪深300指数上涨18%），19只年内大涨超50%，华夏数字产业混合A年内收益翻倍，大幅领跑。（数据来源：Choice，截至20250930，主动权益基金包括普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置型基金，只统计A份额）

　　被动指数方阵：35只基金年内涨幅超50%，各个赛道板块均有领跑选手，恒生医药ETF年内收益翻倍，黄金股ETF和5G通信ETF均大涨86%，人工智能AIETF年内回报达到69%，创业板ETF华夏和科创50ETF年内涨幅超过50%。（数据来源：Choice，截至20250930，被动指数包括ETF，指数型股票基金、QDII股票型基金，只统计A份额）

　　“固收+”领域：及时捕捉股市上涨收益，华夏可转债增强债券A年内回报达到33%，87%的产品在三季度创净值新高。（数据来源：Choice，截至20250930，“固收+”系列包括偏债混合型基金、二级债基、一级债基，只统计A份额）

　　FOF系列：31只产品年内全部正收益，半数以上年内收益超过10%，其中华夏聚盈优选三个月FOF今年以来累计上涨34%，华夏养老2060五年FOF今年以来上涨27%。（数据来源：Choice，截至20250930，只统计A份额）

　　2024年2月5日，上证指数定格在了2635点。彼时的A股市场，弥漫着绝望的气息，没人想到，这个点位，竟是A股长达三年调整的最终底部。

　　就在市场陷入整体迷茫时，时任华夏基金总经理李一梅发表了一篇新年致辞，里面提到了5个字：逆周期布局。

　　要知道，2024年的A股，堪称基金发行的寒冬，多数机构选择收缩战线、观望等待。但华夏基金却反其道而行之，凭借“逆周期布局”的思维，这一年，他们一口气推出48只新基金，其中35只是指数基金，且绝大多数是聚焦权益市场的ETF。

　　果不其然，截至今年9月30日，这批在市场底部逆势推出的指数基金，交出了一份惊艳的成绩单：

　　也就是说，那些敢于在底部跟着华夏基金布局的投资者，仅凭被动投资，就轻松打捞到了底部廉价的筹码，尝到了市场反弹的“头啖汤”。

　　更重要的是，华夏基金在ETF上的布局，不是纯粹的“被动跟随”，而是藏着极强的主动投研思维。

　　他们率先在行业内搭建起“资产谱系”，就像打造了一座资产管理行业的乐高工厂，根据不同市场、不同细分领域的特征，拆分出颗粒度越来越小的资产类别，把这些类别变成一个“基础积木”；再结合市场时机、产业趋势、行业和主题路线，判断“什么时候该生产哪块积木”“怎么组合这些积木才能契合趋势”，最终一点点完善整个资产拼图。

　　目前，华夏基金在管的ETF产品已经突破110只，覆盖范围堪称全市场无死角。今年前三季度，凡是表现强势的行业和赛道，几乎都能看到华夏ETF的身影。

　　科技赛道里，5G通信ETF大涨86%，人工智能AIETF大涨近69%，游戏ETF、新能源车ETF、半导体材料ETF、芯片ETF涨幅均超过50%。

　　就连今年的黄金和商品的大牛市，华夏基金也早有布局，黄金股ETF年内大涨86%，有色金属ETF基金大涨69%，黄金ETF华夏大涨41%。

　　从覆盖全市场的沪深300ETF华夏、A500ETF基金，到成长性更强的科创50ETF、创业板ETF华夏，再到布局海外市场的恒生ETF、纳斯达克ETF、标普ETF，华夏系宽基ETF几乎覆盖了大部分核心市场。

　　目前，已有8只华夏宽基ETF规模超百亿元。其中沪深300ETF华夏的规模达到2281亿元，上证50ETF规模达到1805亿元，这样的规模体量，足以证明市场对其ETF管理能力的认可。

　　在主动权益投资最困难的时刻，华夏基金也始终攥紧“做多权益”的方向盘，坚守“研究创造价值”的投资理念，在市场底部持续进行高质量的研究、前瞻性的布局。

　　等到今年市场反弹的潮水涌来，这份坚持终于有了答案：华夏基金的主动权益阵营，呈现领跑姿态，超额收益相当显著。

　　1️⃣ 102只主动权益基金跑赢大盘（沪深300指数年内上涨18%），创造阿尔法的实力相当在线只主动权益基金年内涨幅超50%，“尖子生”扎堆出现；

　　3️⃣ 65只主动权益基金在三季度创净值新高，让底部坚守的投资者获得感满满。

　　A是今年市场中的“翻倍基”，年内回报达到105%。这只基金本身就是华夏基金

　　2024年“逆周期布局”的产物，基金经理屠环宇在前沿科技投资领域造诣颇深，精准把握住了过去一年多人工智能领域的爆发，并通过节奏化的布局平衡风险与收益，超额收益显著。顾鑫峰管理的华夏北交所创新

　　华夏成长精选是今年的霸榜基金，两只基金年内回报分别达到91%和86%。高弹性的业绩背后，实际上是顾鑫峰“做多权益”的充足底气。在基金中报中，顾鑫峰就旗帜鲜明地指出，“流动性拐点、产业周期拐点和信心拐点，共同构筑了牛市的基石”，“无论是绝对估值，还是过去三五年的涨幅，我们都严重滞后。压久了的弹簧，终有释放的一天”。

　　在底部坚守新兴成长细分赛道的龙头公司，相信美好的事情即将发生，让顾鑫峰管理的基金在市场“弹簧”的强势反弹中率先受益。

　　这些产品不追求成为某一波行情中最尖锐的矛，而是一种全天候的财富管理工具。在今年权益市场的爆发中，这些产品的配置优势也得到了很好的强化，整体数据相当亮眼。

　　+”领域，87%的产品在三季度创了净值新高。（数据来源：Choice，截至20250930，“固收+”系列包括偏债混合型基金、二级债基、一级债基，只统计A份额）

　　33%。基金经理何家琪的打法就很“全天候”，他会通过宏观研判抓大方向，再做股债轮动把握机会。在今年这波行情中，他大幅加仓可转债，同时精准布局了电子、半导体这些高成长板块的机会，超额收益非常突出。固收老将柳万军更是实力派担当。在

　　2024年权益市场最低迷的时候，他的出手可以说是“快狠准”，大幅提高权益和可转债仓位，精准布局科技赛道。今年行情反转，他管理的几只基金，包括华夏永康添福混合A、华夏双债债券A、华夏兴源稳健等，全都跟着吃到了大肉。华夏基金的

　　FOF系列也在今年显示出资产配置的优势，31只产品年内全部正收益，半数以上年内收益超过10%。（数据来源：Choice，截至20250930，只统计A份额）

　　FOF今年以来累计上涨34%，基金经理卢少强擅长挖掘黑马基金，今年以来的布局中，加入了不少小盘量化增强基金和科技成长赛道的产品，在FOF阵营中一直保持领跑态势。

　　年的市场反转，不妨看作是对长期主义的奖赏。华夏基金的案例证明，复杂多变的环境是我们无法改变的，但作为专业投资者，应该坚守专业的力量，聚焦核心优势，发挥长期资金的“压舱石”作用。